Главная » ЭКОНОМИКА » Банк России вдвое увеличил заимствования в долларах и евро

Банк России вдвое увеличил заимствования в долларах и евро

Фoтo: Гaлинa Бутoвa / РИA Нoвoсти

Бaнк Рoссии в мaртe этoгo гoдa рeзкo нaрaстил oбъeмы крaткoсрoчныx вaлютныx зaимствoвaний — с $2 млрд дo $4 млрд, слeдуeт изо стaтистичeскoгo oбнoвлeния ЦБ, рaзмeщeннoгo в кoнцe июля (.xlsx). Пo дaнным нa 1 aпрeля, зaдoлжeннoсть Бaнкa Рoссии пeрeд нeрeзидeнтaми пo крeдитaм дoстиглa $4,101 млрд — мaксимумa пoчти ради год.

Какова природа валютных заимствований ЦБ

Речитатив идет о так называемых операциях РЕПО с нерезидентами — иностранными банками, подобает из материалов ЦБ. В рамках прямого РЕПО Банчик России привлекает у иностранных контрагентов валюту, предоставляя смену) ценные бумаги. Через некоторое время бумаги выкупаются навыворот по более высокой цене (это и является процентом соответственно кредиту), и сделка РЕПО закрывается.

Объемы денежных средств, привлекаемых ЦБ сверх сделки РЕПО, относительно невелики: на 1 апреля они составляли лишь лишь 1,8% от внешнего долга расширенного государственного сектора ($222 млрд). И ранее в апреле—мае эти заимствования ЦБ у нерезидентов вернулись к уровню около $2 млрд, свидетельствует отдельный «Синопсис Центрального банка».

Реклама на РБК www.adv.rbc.ru

А центр тяжести, что валютные займы ЦБ по операциям прямого РЕПО балансируются «зеркальными» сделками обратного РЕПО, поздно ли Банк России, напротив, предоставляет валюту иностранцам, принимая награду ценные бумаги. В чистом виде ЦБ в последние месяцы держи самом деле предоставляет нерезидентам больше денег, нежели привлекает от них.

Зачем ЦБ сие делает

Как поясняет ЦБ, в рамках управления валютными резервами симпатия привлекает валюту по сделкам РЕПО получи и распишись короткие сроки и одновременно размещает у иностранных контрагентов сопоставимые объемы около более высокую ставку — сообразно обратному РЕПО или в депозиты, или нате счете в иностранном банке-корреспонденте. Таким образом, ЦБ зарабатывает для разнице в ставках привлечения и предоставления валюты.

Сорвалось с языка, сколько ЦБ зарабатывает на разнице став, невозможно: ЦБ не раскрывает ни сроки РЕПО, ни ватерпас ставок. Инвестиционные аналитики сказали РБК, ровно, вероятно, ЦБ занимает в долларах под ставку LIBOR, в евро — перед EURIBOR, с небольшой премией на уровне 100–200 базисных пунктов. Расчет LIBOR в долларах сроком на один месяцок сейчас составляет 2,2% годовых, EURIBOR получай месяц — минус 0,39% годовых (так есть заемщик зарабатывает, а не платит).

Давило-служба Банка России не комментирует, на хрен в марте произошел скачок привлечения валюты вследствие РЕПО, а также не раскрывает детали таких сделок — с банками каких стран они совершаются, по-под какие ставки привлекаются и размещаются деньги, какие ценные бумаги используются.

Что повлияли санкции

  • Операции прямого РЕПО Мель России с иностранцами достигали исторического максимума по осени 2017 года — тогда ЦБ занял вдоль РЕПО $11,3 млрд.
  • Но эти сделки броско сократились с апреля 2018 года, когда США расширили санкционный меню, внеся в него семь крупных российских бизнесменов и 17 высокопоставленных чиновников.
  • Приближенно, основаниями для сокращения этих операций стали опасения холод ценных бумаг, которые ЦБ предоставляет иностранным банкам объединение РЕПО.
  • Показательно, что до апрельских санкций ЦБ в основном привлекал по мнению прямому РЕПО доллары, а после санкционного раунда торговые связи РЕПО в долларах на полгода обнулились — остались чуть заимствования в евро.
  • Только в конце прошлого возраст Банк России вернулся к привлечению долларов из-за РЕПО с нерезидентами — на 1 января 2019 возраст таким образом было занято $800 млн, сильнее свежих данных по валютной структуре РЕПО до этого (времени нет.

Какие бумаги использует ЦБ

Раньше аналитики говорили «Ведомостям», по какой причине ЦБ может отдавать в РЕПО казначейские ссудный капитал США, самый ликвидный в мире инструмент. Получи и распишись конец мая Россия все еще владела госбумагами США бери $12 млрд, следует из данных американского Минфина. В составе международных резервов ЦБ в свою очередь есть госбумаги Германии и Франции, которые дозволительно было бы предоставлять иностранным банкам числом РЕПО в евро. Другой вариант заработка в целях Банка России — отдавать контрагентам казначейские ссудный капитал США по прямому РЕПО, а по обратным операциям зачислять приобретать менее качественные бонды, говорил главный хозяйственник РФПИ Дмитрий Полевой (тогда занимал синекура главного экономиста ING. — РБК). Кредитуя банки лещадь залог менее качественных бумаг, ЦБ компенсирует сие более высокой ставкой.

Увеличение внешних заимствований ЦБ в марте могло толкать(ся) связано с «подстраховочными» мерами регулятора в условиях разрыва валютного баланса банковской системы в начале сего года, предполагает главный аналитик «БКС Актер» Антон Покатович. Он указывает, чисто в марте—апреле валютные обязательства банков превышали их валютные актив на $2,4–2,9 млрд, ввиду «клиенты банков фактически вернулись к активному размещению своих средств получи валютных депозитах в условиях снижения опасений санкционных рисков» (валютные депозиты клиентов — сие обязательства банков. — РБК). «В результате можем предвкусить, что увеличение иностранных заимствований ЦБ использовалось регулятором не хуже кого инструмент быстрого доступа к дополнительным объемам долларовой валюты в случае появления такого порядка необходимости», — говорит Покатович.

Подпишитесь получай рассылку РБК.
Рассказываем о главных событиях и объясняем, что такое? они значат.

Авторы:
Ванюра Ткачёв, Анна Гальчева

Оставить комментарий