Главная » ЭКОНОМИКА » Дедолларизация по-европейски: как ЕС хочет уйти от гегемонии доллара

Дедолларизация по-европейски: как ЕС хочет уйти от гегемонии доллара

Фoтo: Leonhard Foeger / Reuters

Eврoпeйскaя кoмиссия (испoлнитeльный oргaн EС) в срeду, 5 дeкaбря, oпубликoвaлa плaн пo укрeплeнию глoбaльнoй рoли eврo. Брюссeль xoчeт сдeлaть eврo бoлee привлeкaтeльным в мeждунaрoдныx рaсчeтax и в глoбaльнoй финaнсoвoй систeмe, рaсширить примeнeниe eврoвaлюты нa рынкax нeфти и гaзa и в стрaтeгичeскиx индустрияx (в чaстнoсти в сaмoлeтoстрoeнии).

«Пришлa пoрa, кoгдa eврo дoлжeн рaзвить свoю глoбaльную рoль. Eврo дoлжeн oтрaжaть пoлитичeский, экoнoмичeский и финaнсoвый вeс eврoзoны и пoддeрживaть сбaлaнсирoвaнный, oснoвaнный нa прaвилax мeждунaрoдный пoлитичeский и экономичный порядок» (вице-президент Еврокомиссии после вопросам евро и социального диалога Валдис Домбровскис, бульдозер-релиз комиссии).

В опубликованных программных документах мало-: неграмотный говорится прямо о необходимости сломать мировую гегемонию доллара, однако это подразумевается. «Европейские компании объединение-прежнему торгуют в американских долларах на ключевых стратегических рынках, нередко даже если торгуют между собой. Сие подвергает бизнес валютным рискам и политическим рискам, таким вроде односторонние решения, которые напрямую затрагивают долларовые транзакции», — заявляет Еврокомиссия, намекая получи действия администрации Дональда Трампа, вредящие деловым интересам Европы.

Благодаря тому Европа недовольна господством доллара?

Европейская экономическая наука вполне сопоставима с американской по масштабу и сложности, так евро остается на вторых ролях. Годичный ВВП еврозоны по паритету покупательной данные в 2017 году составил $14,9 трлн, а США — $19,4 трлн (оценки Всемирного шайба), но доллар играет несравнимо более весомую миссия.

  • Доллар исторически пользуется «непомерной привилегией» международный резервной валюты (по выражению французского президента в 1970-х годах Валери Жискар д'Эстена).
  • Количество доллара в глобальных валютных резервах центробанков составляет 62% вопреки лишь 20% у евро.
  • Доллар является естественным выбором с целью торговых операций между неамериканскими компаниями по причине высокой ликвидности доллара и минимальным издержкам его использования.
  • Этак 85% импорта энергоносителей в Евросоюз оплачивается в долларах.

Вроде политика Трампа подталкивает ЕС?

Эксцентричная стратегия Трампа (выставление импортных пошлин против европейских товаров, односторонние санкции наперерез кому/чему торговых партнеров ЕС и т.д.) вынуждает европейцев помозговать о своем экономическом суверенитете. «Спусковой препятствие — усиливающаяся политизация доллара и использование санкций», — говорит РБК ученый сотрудник европейского аналитического центра Bruegel Элина Рыбакова.

«Центр Трампа превращает экономическую политику в оружие, изо-за чего положение евро на мировых рынках становится вопросом внешней политики, а далеко не просто экономики», — написали аналитики Центра ради европейскую реформу (Centre for European reform) за день до презентации плана Брюсселя.

  • В документе «К больше сильной международной роли евро» (.pdf) Еврокомиссия неприкрыто указывает на «экстерриториальные действия третьих стран, точь в точь в случае с восстановлением [американских] санкций против Ирана, и вызовы международным правилам управления и торговли» в духе на основания проводить политику укрепления статуса евровалюты. Снова-здорово введенные администрацией США санкции против Ирана послужили причиной ради раскола между Брюсселем и Вашингтоном по этому вопросу: в сентябре политики Германии и Франции начали подвергать обсуждению создание независимой от США платежной системы, ради позволить европейским компаниям продолжать закупки иранской нефти безо риска их блокировки.
  • Еврокомиссия также указывает получи и распишись риск от международных санкций для долларовых транзакций европейского бизнеса. Гоголя в этом контексте не упоминается, но разъяснимо, что Брюссель опасается, что внезапные санкции США навстречу российских компаний могут заблокировать их долларовые подсчеты с европейскими партнерами. Например, когда США в апреле сверх ожидания ввели санкции против Rusal Олега Дерипаски, европейские алюминиевые заводы остались помимо сырья — глинозема, который поставлял Rusal.
  • Глинизация финансового суверенитета ЕС стало актуальной задачей в условиях выхода США с сделки по Ирану, сказал РБК чинарик Министерства финансов Франции на условиях анонимности. Выключая того, добавил он, есть риск американских ограничений в отношении таких энергетических проектов, во вкусе Nord Stream 2 и «Ямал СПГ», в котором участвует французская система Total. «Это наша задача в духе представителей правительства — создать структуру, после которую смогут торговать французские фирмы», — отметил товарищ РБК, хотя и подчеркнул, что «последнее выступление всегда за частным сектором».

Почто конкретно планирует делать Европа?

В плане Брюсселя то время) как нет конкретных мер — их предстоит изготовить в консультациях с европейскими компаниями и другими заинтересованными игроками. Такие консультации начнутся в 2019 году.

Проститутка логика такова.

  • Нефтегазовый импорт. Прежде общем Европа хочет отвязать от доллара торговые связи в энергетическом секторе. Исторически доллар доминирует в европейской торговле углеводородами. Торговые связи на физическом рынке нефти и на рынке «бумажных» фьючерсов ориентированы сверху эталонные марки, такие как Brent, WTI, Dubai сиречь Urals, и все они котируются в долларах. Для рынках природного газа картина для евро больше благоприятная: сделки в европейских газовых хабах заключаются в британских фунтах и евро, подобно ((тому) как) и контракты по импорту в Евросоюз газа изо Норвегии. Но большинство импорта из других стран, включительно Россию, номинировано в долларах.

Для исправления этой ситуации Еврокомиссия рекомендует странам Сделал включать в свои межправительственные соглашения с третьими странами о поставках энергоносителей типовое мысль об использовании евро как валюты по части умолчанию. Брюссель также хочет, чтобы участники европейских энергетических рынков с лишним использовали евро: например, ценовые агентства, такие (то) есть Platts и Argus, должны начать котировать физическую каустобиолит в евро, а биржевые операторы должны развивать номинированные в евро фьючерсы и опционы держи нефть и нефтепродукты.

  • Финансовый рынок. Еврокомиссия предлагает распространить пул евроактивов, доступных для международных инвесторов, в частности из-за счет предложенного в мае нового инструмента — облигаций частного сектора, обеспеченных государственными бумагами стран еврозоны. Вне того, Брюссель поддерживает создание собственной европейской системы мгновенных платежей, которая мало-: неграмотный будет зависеть от операторов за пределами Евросоюза.
  • Всемирный валютный рынок. На сегодняшний день до сего времени самые ликвидные валютные пары включают (вечно) зеленый. А торговля в парах, не включающих доллар, ежеминутно осуществляется через доллар как валюту-ходок: чтобы обменять валюту X на валюту Y, необходимо сначала обменивать X на доллары, а затем сии доллары обменивать на Y. Еврокомиссия собирается пустить в ход консультации с участниками финансового рынка, чтобы сообразить, как можно убрать возможные барьеры чтобы евро на валютном рынке и увеличить мобильность евровалюты.
  • Стратегические отрасли (самолетостроение, торговля металлами и минеральным сырьем, продовольственными продуктами). Чуть было не все счета в авиастроительной отрасли выставляются в долларах, приводит экземпляр Еврокомиссия, даже если речь идет о европейских авиапроизводителях, таких наравне Airbus. Брюссель намерен начать консультации с отраслевыми игроками с целью откопать способы расширения торговли в евро на рынках металлов и минерального сырья, сельхозтоваров, а в свой черед в транспортном секторе (самолетостроение, железные дороги, морское пароходство).

«Увеличение доли евро в международной торговле — реалистичная чтобы в среднесрочной перспективе. Торговля энергоносителями — тогда очевидный первый кандидат», — сказала РБК Элина Рыбакова. Однако более активное использование евро в качестве резервной валюты стран потребует дальнейших экономических и финансовых реформ Евросоюза, «и сие видится менее вероятным в ближайшее время».

Могут ли Лермонтова и Европа найти общий интерес?

Российские власть в последнее время много говорят о дедолларизации. Страсть ЕС усилить роль евро совпадает с намерениями России по части снижению зависимости от доллара, считает Рыбакова. Земля (Пушкина и ЕС имеют тесные экономические связи и у них упихивать возможность нарастить объем торговли в евро, полагает счетовод.

На пути увеличения доли евротранзакций в лоне Россией и ЕС стоят два основных тернии, предупреждает Рыбакова в статье на сайте Bruegel. Первая сложность заключается в том, что торговля нефтью в большинстве случаев осуществляется в долларах и о поменять сложившийся порядок не удастся.

На втором месте препятствие — низкая ликвидность пары евро/рублик, особенно учитывая падение рубля после западных санкций. «Сие увеличит издержки ввиду того, что в торговых контрактах будут предусмотрены риски изо-за возможных скачков валюты», — поясняет дока.

«Россия и ЕС на одной стороне в этом вопросе [ценообразование и продажа энергоносителями в евро]», — сказал РБК старший ученый сотрудник Оксфордского института энергетических исследований Тьерри Бро. Возле этом он отметил, что Евросоюз безо Великобритании сможет эффективнее продвигать евро в сырьевой торговле, нежели с Великобританией в составе.

Авторы:
Иван Ткачёв, Благородный Пудовкин.

Оставить комментарий