Главная » ЭКОНОМИКА » Монополизация и «дирижизм»: за что Moody’s раскритиковал экономику России

Монополизация и «дирижизм»: за что Moody’s раскритиковал экономику России

Фoтo: Мaксим Блинoв / РИA Нoвoсти

​O прeпятствияx пользу кого инвeстиций

  • «Дoминирoвaниe гoсудaрствeннoгo сeктoрa и мoнoпoлизaция прeпятствуют рoсту инвeстиций и прoизвoдитeльнoсти», — считaeт Moody’s. Aнaлитики aгeнтствa oцeнивaют дoлю гoссeктoрa в рoссийскoй экoнoмикe в 40–50% с учeтoм чaстичнo привaтизирoвaнныx кoмпaний. Этo сooтвeтствуeт oцeнкaм Цeнтрa стрaтeгичeскиx рaзрaбoтoк, пo дaнным кoтoрoгo гoсудaрствo зaнимaeт в рoссийскoм ВВП 46%.
  • Гoсудaрствeнный «дирижизм» oсoбeннo заметен в таких отраслях, что коммунальное хозяйство, добыча полезных ископаемых, транспорт, бабло, производство электроники и оборудования, перечисляет Moody’s. «Высокая пай государственной собственности создает неравные условия в (видах деловой активности, усугубляя другие подавляющие бизнесменство факторы, такие как слабые права собственности и относительное безденежье верховенства закона», — пишут аналитики.
  • Пошив российских институтов в целом остается низким, отмечает Moody’s, ссылаясь получи и распишись индекс качества госуправления, который рассчитывается Всемирным банком. Вроде писал РБК, в 2018 году эксперты Всемирного баночка ухудшили оценку контроля над коррупцией в России. «Низкие цифры России по коррупции и верховенству закона, скорехонько всего, связаны именно с неэффективностью судебной системы и значительным влиянием правительства бери деловую среду и решения, особенно в тех случаях, как-нибуд это касается крупных квазигосударственных корпораций и банков», — указывает Moody’s.
  • На особицу аналитики агентства выделяют риски для ИT-компаний. (языко и в других странах Восточной Европы, в России вслед за последние 20 лет сложился сильный ИT-директриса, который обеспечил рост экспорта компьютерных и ИT-услуг в 2,5 раза с 2008-го за 2018 год. Однако, по мнению Moody’s, «государственное вторжение, которое варьируется от предполагаемого привлечения фирм согласно кибербезопасности к шпионажу до принудительной передачи контроля надо успешными стартапами близким к правительству людям, угрожает жизнеспособности ИТ-сектора».

Кинореклама на РБК www.adv.rbc.ru

О демографических вызовах

  • Демографическая ситуевина в России сдерживает потенциал экономического роста, указывает Moody’s. Резкое оскудение рождаемости с конца 1980-х годов и сохранение очень низкого показателя рождений в середине 2000-х привели к сокращению численности молодого трудоспособного населения, в в таком случае время как многочисленные поколения 1960-х годов покидают торжок труда.
  • Естественная убыль населения России в последние десятилетия компенсировалась притоком мигрантов, да в 2018 году впервые за десять парение миграционный прирост не смог восполнить снижение россиян: население страны сократилось на 93,5 тыс. люда.
  • Тем не менее эксперты Moody’s полагают, почему социально-экономическая нестабильность и военные конфликты у границ России будут споспешествовать перетокам населения из пострадавших регионов и Холопия, скорее всего, останется бенефициаром такой геополитической напряженности. Таким образом, твердый приток трудоспособных мигрантов из стран Средней Азии и Украины закругляйся смягчать дефицит рабочей силы.
  • Кроме того, стартовавшая в 2019 году пенсионная реконструкция, по мнению Moody’s, поможет регулировать количество трудоспособного населения в среднесрочной перспективе.

Фотогалерея 

Шпора для правительства: как в мире реформировали пенсионную систему

О санкциях

  • Нарастает угроза того, что американские законодатели введут «подрывные» санкции визави ключевых российских госбанков, а также нового и существующего суверенного долга России. «Автор этих строк ожидаем, что законодатели не оставят администрации выбора и обяжут назначить санкции против конкретных олигархов, близких к Кремлю, их предприятий, структур, вовлеченных в стройка газопровода Nord Stream-2, нового и существующего суверенного долга и долларовых расчетов российских госбанков, которые, примерно, обслуживают незаконный бизнес и политические интересы ближнего круга президента Сезон», — пишет Moody's.
  • В таком случае аукционы Минфина до размещению госдолга, скорее всего, будут подорваны, возможен аж «структурный разрыв» рынка ОФЗ и изнашивание бумаг. Однако негативные эффекты будут временными — ключевые сильные стороны кредитного профиля России останутся невредимыми.
  • Moody's может снизить кредитный рейтинг России, если «не думано — не ведано жесткие санкции» ухудшат показатели государственных финансов (не долго думая рейтинг России от Moody's находится возьми самом нижнем инвестиционном уровне Baa3; рейтинги с других агентств — Fitch и S&P — и находятся в инвестиционной категории).

Фотогалерея 

Ото Акимова до Школова: все фигуранты санкционного списка Минфина США

О ключевом внешнем риске

  • Главным внешним риском аналитики Moody’s называют убывание капитала. Он достигал пика в четвертом квартале 2014 лета на уровне $159 млрд, после что такое? Центробанк решил прекратить «прожигать» резервы и остановил валютные интервенции.
  • В будущем ЦБ, веселей всего, будет позволять обменному курсу втянуть основной шок, вместо того чтобы выставлять с валютными интервенциями.
  • В 2018 году отток капитала снова-здорово начал ускоряться: иностранные и местные инвесторы, стараясь застраховать себя ото внешних шоков, избавляются от российских активов и рубля. Основные каналы оттока капитала — оттекание прямых иностранных инвестиций, сокращение объемов внешней задолженности, убережение иностранной валюты резидентами вне банковской системы.
  • Едва ли ли отток капитала достигнет максимумов 2014 лета, поскольку валютный курс быстро скорректируется. Что ни говори потенциальные новые санкции и другие шоки могут тем безвыгодный менее привести к бегству капитала и тем самым снабдить под угрозу стабильность российского финансового рынка, предупреждает Moody's.

О рисках транзита руководство

  • «Неорганизованная смена режима — дальний, но осязаемый внутриполитический риск», — указывает Moody's. Эксперты агентства отмечают, фигли, хотя Владимир Путин не обязательно покинет политическую сцену в 2024 году, «его сверхдоминирование в российской политике на протяжении более двух десятилетий осложнит субито к новому политическому руководству».
  • Социологические опросы показывают, в чем дело? большинство россиян поддерживают лично фигуру Ловля, но их одобрение не распространяется сверху всю политическую систему, отмечает Moody’s.
  • Аномалии держи последних региональных выборах свидетельствуют, что инда прямые ставленники президента могут столкнуться с трудностями в мобилизации достаточной общественной поддержки, говорится в обзоре.

Авторы:
Антося Фейнберг, Юлия Старостина, Иван Ткачёв, Наталья Ильина

Оставить комментарий