Главная » ЭКОНОМИКА » Санкции против России принесут мировым рынкам непредвиденные эффекты

Санкции против России принесут мировым рынкам непредвиденные эффекты

Фoтo: Aлeксaндр Зeмляничeнкo / AP

Пoтeнциaльныe сaнкциoнныe инициaтивы в oтнoшeнии Рoссии, кoтoрыe рaссмaтривaются в кoнгрeссe СШA, нaпримeр зaпрeт нa инвeстиции в рoссийский гoсдoлг, ой ли ли спoсoбны принeсти нужный рeзультaт Сoeдинeнным Штaтaм, пoскoльку рoссийскaя экoнoмикa сeйчaс нaxoдится в гoрaздo лучшeй фoрмe, чeм вo врeмя пeрвoнaчaльныx сaнкций в 2014 гoду. Тaкoй вывoд дeлaeт Учреждение мeждунaрoдныx финaнсoв (IIF, бaзируeтся в Вaшингтoнe и прeдстaвляeт горизонт ведущих мировых банков) в докладе «Спор об американских санкциях против России» (The Case of U.S. sanctions on Russia; питаться в распоряжении РБК).

Как отмечает IIF, экономика России ради последние годы выстроила крепкую систему защиты с внешних потрясений, опорами которой являются:

  • изменчивый рубль, выступающий как основной поглотитель шоков;
  • малая корреляция российских компаний от западных кредитов;
  • парный профицит — и текущего счета, и федерального бюджета;
  • бессовестный уровень государственного долга, включая внешний горло) в долгах (как в шелку));
  • большой объем международных резервов ЦБ (другой показатель в мире после Китая с точки зрения соотношения резервов и совокупного внешнего долга).

Неравно США введут полномасштабные санкции против суверенного долга России, последствия будут испытываться далеко за пределами России или Соединенных Штатов, пишет IIF. Роль в том, что российские гособлигации достаточно важны в (видах глобальной финансовой системы: они входят закачаешься все ключевые индексы развивающихся рынков, инвесторы держат их для доходности. В 2019 году рынок рублевых облигаций федерального займа (ОФЗ) привлек в пересчете получи доллары $16 млрд от нерезидентов, а общем иностранцы владеют 32,2% всех ОФЗ объединение состоянию на 1 января 2020 года ($46,4 млрд изо $143,8 млрд). 

США ужесточат испытание за экспортом в Россию

Политика

www.adv.rbc.ru

В январе 2020 годы Минфин России удовлетворил рекордную заявку возьми продажу ОФЗ на 58 млрд руб. Покупателем всего ((и) делов объема выступил иностранный инвестор, сообщил в опрос РБК министр финансов Антон Силуанов, безлюдный (=малолюдный) раскрыв имени покупателя.

Непредсказуемые последствия

«Новые санкции не факт ли навредят России и при этом будут ебать значительные непредусмотренные и неопределенные последствия для рынков», — говорит зам главного экономиста IIF Элина Рыбакова.

В январе 2018 годы Минфин США выступил с рекомендацией не вставлять санкции против российского суверенного долга, потому они могут привести к негативным побочным эффектам в целях глобальных рынков. Администрация США по-прежнему малограмотный поддерживает полноценные санкции против российского госдолга, следовало с письма Госдепартамента в комитет сената по международным отношениям, направленного в декабре 2019 годы. Но в августе 2019 года США ввели ограниченные санкции напротив российского госдолга, запретив своим инвесторам соучаствовать в первичных размещениях российских госбумаг в иностранной валюте (торговые связи на вторичном рынке с любыми госбумагами, а вдобавок первичные покупки ОФЗ не были затронуты этими санкциями). Парламент США продолжает рассматривать законопроекты, содержащие запрещение для американцев инвестировать в новый российский госдолг безотносительно от валюты выпуска.

Чиновник Минфина назвал риски с целью России от снятия санкций

Экономическая наука

Августовские санкции против первичных размещений валютных госбумаг России никак не повлияли на общий уровень иностранных инвестиций в российские суверенные евробонды, пишет IIF со ссылкой сверху данные ЦБ. По данным Банка России, с 1 июля 2019 годы (последняя отчетная дата перед санкциями) вдоль 1 января 2020 года нерезиденты практически маловыгодный изменили владение российскими государственными еврооблигациями — $22,3 млрд (недоля осталась на уровне 55%).

Замминистра финансов Влад Колычев заявил, что весомое присутствие иностранных инвесторов бери рынке российского госдолга является страховкой с возможных санкций, потому что такие поведение вызовут потери для иностранных инвесторов. «Оный момент, что наши финансовые рынки универсально интегрированы, дает нам определенную страховку», — отметил Колычев в октябре 2018 лета.

Американцы инвестируют в ОФЗ

IIF попытался оценить владенье российскими ОФЗ по странам происхождения инвесторов (такой-сякой(-этакий) статистики в публичном доступе нет, Минфин и ЦБ ее мало-: неграмотный раскрывают). Идентифицировать удалось пятую часть всех нерезидентов, владеющих рублевыми госбумагами (в эквиваленте грубо $9,5 млрд).

  • Американские инвесторы держат 53% ОФЗ, черта которых удалось установить;
  • 39% бумаг принадлежат компаниям с Европы;
  • игроки из Азии держат этак 4%.

Как следствие, санкции против рублевого госдолга «всему вероятию, возымеют больший эффект на американских инвесторов вдоль сравнению с другими международными игроками», резюмирует IIF.

Плюсы ото санкций

В случае ужесточения санкций против российского госдолга, вплоть давно возможного требования к инвесторам США избавиться ото всех российских госбумаг в течение определенного периода, американские держатели бондов сомнительно ли найдут тех, кто согласится смаклачить у них российские бумаги, и, возможно, будут вынуждены расстреливать эти облигации. Тем самым они машинально окажут услугу России, фактически простив ей долги, рассуждают экономисты IIF. Азы санкций против ОФЗ также сыграет нате руку российским банкам, в том числе государственным: они скупят бумаги со скидкой и укрепятся в своем статусе посредников близ торговле ОФЗ.

Российский Минфин уже говорил, кое-что из-за санкций заимствования в долларах про него закрыты, но займы в других валютах, в частности в евро, возможны. IIF уточняет, что-нибудь теоретически Россия даже сможет продолжить кредитоваться в долларах: во-первых, технически можно исключить номинированные в долларах евробонды с расчетами в другой валюте. Закачаешься-вторых, Россия могла бы узнать обойти американский запрет через доразмещение существующего выпуска (вот хоть, летом 2017 года Россия разместила баксовый выпуск с погашением в 2047 году, а в марте 2018 годы доразместила его, фактически заняв новые зелень). 

Аналитики Fitch назвали санкции главной помехой угоду кому) роста рейтинга России

Экономика

В феврале 2020 годы директор департамента Минфина по противодействию западным санкциям Димыч Тимофеев сказал РБК, что гипотетическое сброс санкций с России сейчас бы могло хотя (бы) негативно отразиться на российской экономике, ввиду хлынувшие потоки капитала нарушили бы устойчивость платежного баланса. Он комментировал статью Financial Times, которая цитировала неназванного советника Отмель России, заявившего, что российская экономика круглым счетом хорошо адаптировалась к западным санкциям, что их внезапная создание принесла бы больше рисков, нежели введение дополнительных ограничений.

Подпишитесь на рассылку РБК.
Рассказываем о главных событиях и объясняем, почему они значат.

Автор:
Ванюха Ткачёв

Оставить комментарий