Главная » ЭКОНОМИКА » США ввели частичные санкции против суверенного долга России

США ввели частичные санкции против суверенного долга России

Дoнaльд Трaмп

(Фoтo: Alex Brandon / AP)

Сoeдинeнныe Штaты всe-тaки ввeли сaнкции прoтив сувeрeннoгo дoлгa Рoссии — oни сдeлaли этo чeрeз втoрoй oбязaтeльный рaунд сaнкций пo зaкoну o кoнтрoлe зa xимичeским oружиeм минуя пoлтoрa гoдa пoслe oтрaвлeния в Aнглии экс-oфицeрa ГРУ Сeргeя Скрипaля.

Oднaкo сaнкции прoтив гoсдoлгa oкaзaлись не более чем частичными: администрация США прибегла к исключениям (waivers), выведя с-под санкций любые покупки американскими банками рублевых облигаций ОФЗ и торговлю евробондами нате вторичном рынке.

Только в иностранной валюте и один на первичном рынке

Как объявил Департамент, санкции, вступающие в силу после 19 Гутя, будут распространяться на:

  • участие банков США в первичных размещениях облигаций, номинированных малограмотный в рублях, выпущенных «российским сувереном»;
  • валютное кредитование американскими банками «российского суверена».

Раскручивание на РБК www.adv.rbc.ru

Американские власти также объявили, чего будут отказывать в предоставлении лицензий на демпинг. Ant. импорт в Россию в адрес государственных предприятий химических и биологических товаров, контролируемых вдоль линии Минторга США. Поставки по существующим контрактам смогут продлиться. Сложно оценить, как повлияет этот интердикт на двустороннюю торговлю. В 2018 году (Московская, например, импортировала из США сыворотки, вакцины, токсины, культуры микроорганизмов (шифр 3002 ТН ВЭД) на сумму $301 млн. Объединение оценке Госдепартамента США, новые санкции в целом могут оставить без чего. Ant. передать Россию доступа к «миллиардам долларов» двусторонних коммерческих отношений.

Точная плоскость действия ограничений будет зависеть от того, сколько власти США подразумевают под «банками» с одной стороны и «сувереном» с противоположный. Разъяснения ожидаются от Управления по контролю после иностранными активами (OFAC) Минфина США.

Получи и распишись практике американские банки больше не смогут купить валютные еврооблигации правительства России на первичных размещениях. Таким образом, полномочия США реализует запрет на прямое долларовое субсидирование «российского суверена». Однако американским инвесторам ничто неважный (=маловажный) помешает купить российские евробонды после азбука их обращения на рынке. Пока безлюдный (=малолюдный) ясно, насколько банки будут пользоваться такими возможностями — пожирать вероятность, что они полностью уйдут с сего рынка во избежание репутационных и санкционных рисков.

Сколечко российских евробондов покупают американцы

  • В 2019 году Российская империя размещала еврооблигации дважды — в марте и июне, что один раза по два транша.
  • Инвесторы с США выкупили в общей сложности 22,4% всех выпусков в этом году — взять хоть $1,4 млрд из $6,4 млрд, необходимо из расчетов РБК на основе данных Минфина.
  • В последнем выпуске с погашением в 2035 году их планида достигла 29%.

Формально Россия лишится около 20% инвесторской базы после евробондам. На самом деле российские еврооблигации размещались с немалый переподпиской: так, в ходе июньской продажи получи и распишись $2,5 млрд совокупный спрос на бумаги составил $7 млрд, присутствие этом российские инвесторы были исключены с размещения. При продаже евробондов Минфин без спросу выбирает итоговые пропорции по географии инвесторов. Таким образом, не возбраняется предположить, что выход американцев не приведет к дефициту инвесторов.

И так (уже) того, Минфин уже неоднократно говорил, почто объективной необходимости размещать еврооблигации у него не имеется. Минфин вправе перераспределять внешние и внутренние заимствования в пределах общего лима, то есть может при необходимости расширить долю ОФЗ.

Нерезидентам принадлежит около 35,7% общей сложности российского госдолга (ОФЗ и евробондов), или $60,7 млрд с $170,3 млрд (данные Банка России до ОФЗ на 1 июля, по еврооблигациям — в 1 апреля). В том числе лишь около $20 млрд в евробондах.

Тайна, сколько точно принадлежит американским инвесторам (Минфин и ЦБ приставки не- раскрывают данные о страновой принадлежности), но рейтинговое агентство АКРА в прошлом году оценивало, подобно как американцы владеют 8–10% российского публичного госдолга (так есть $13–17 млрд). Сие далеко не только банки, но и пенсионные акционерный капитал, управляющие компании.

Банкам США на каюк марта 2019 года принадлежали обязательства «официального сектора» России (правительства и Центробанка) для $3,32 млрд, следует из данных Бикс международных расчетов (BIS). Это можно считать приближенным показателем владения российскими госбумагами (ОФЗ и евробондов). Разбивки соответственно тому, сколько из этих обязательств номинировано в иностранных валютах, BIS без- предоставляет.

Не только центральное правительство, да и госпредприятия?

Из подписанного 1 августа президентом США указа об особенностях реализации «химических» санкций необходимо, что американская администрация будет понимать «власти» России широко — начиная структуры, «принадлежащие или подконтрольные» правительству. Такое а расширенное определение используется в венесуэльских санкциях, почти которые также подпадают госкомпании Венесуэлы.

В противном случае США также запретят американским банкам расхватывать при первичных размещениях евробонды компаний, подконтрольных российскому государству («Газпром», АЛРОСА и т.д.), и кредитовать в долларах российские госбанки (не раздумывая госбанки могут привлекать короткие долларовые займы получай срок до 14 дней), это потенциально конкретно расширит сферу действия ограничений. С одной стороны, согласно данным BIS, общая задолженность российских резидентов ранее банками США составляет $11,8 млрд (сколько стоит приходится на долю госбанков и госкомпаний, бог знает). С другой стороны, совокупные иностранные обязательства всех российских банков (мало-: неграмотный только государственных) перед контрагентами США составляют $13,6 млрд получи и распишись 1 апреля 2019 года.

Но OFAC, веселей всего, выпустит толкование, ограничивающее запрет всего-навсего первичными покупками евробондов центрального правительства, так не государственных предприятий, сказал РБК задавшийся старший советник OFAC Брайан О'Тул. Спирт обращает внимание на слово «суверен», которое используется в сообщении Госдепартамента и подразумевает узкую интерпретацию правительства. «Перестань неразумно бить по всем госпредприятиям за исключением. Ant. с разбору — главным образом объединение «Газпрому», отношения с которым важны для того Евросоюза», — отмечает спецушник.

Подпишитесь на рассылку РБК.
Рассказываем о главных событиях и объясняем, зачем они значат.

Автор:
Иваха Ткачёв

Оставить комментарий