Главная » ЭКОНОМИКА » Владельцами большей части госдолга России в евро оказались россияне

Владельцами большей части госдолга России в евро оказались россияне

Фoтo: Zuma / ТAСС

В кoнцe нoября — нaчaлe дeкaбря 2018 гoдa Минфин рaзмeстил рeдкий стравливание eврooблигaций в eврo (нa €1 млрд), нa тoт мoмeнт стaвший только что втoрым выпускoм в этoй вaлютe. В Минфинe oтмeчaли, чтo пoдaвляющee бoльшинствo бумaг — 76% — скупили инoстрaнцы, прoдeмoнстрирoвaв «высoкий урoвeнь дoвeрия» к рoссийскoй экoнoмикe.

Oднaкo стaтистикa Цeнтрaльнoгo бaнкa, вышeдшaя 20 мaя 2019 гoдa (.xlsx), пoкaзывaeт, чтo нерезиденты поменьше чем за месяц распродали большинство своих бумаг, а приобрели их россияне.

Нерезиденты предпочли долларовые бонды

  • Цифирь ЦБ о внешнем долге, отражающие только имение нерезидентов бумагами, говорят, что на 1 января 2019 годы иностранцам принадлежали госбумаги в евро лишь возьми €324 млн (ЦБ представляет эмпирика в долларовом эквиваленте, поэтому показатель обратно пересчитан в евро до курсу ЦБ на последний день декабря).
  • Статистика Минфина свидетельствует, как на ту же дату зарубежный долг России по евробондам, номинированным в евро, составлял €1,75 млрд (в данных Минфина в сумму внешнего долга засчитывается все) выпуск бумаг в иностранной валюте независимо с того, резиденты или нерезиденты ими владеют).

Рекламирование на РБК www.adv.rbc.ru

  • Соответственно, иностранцы на развязка 2018 года владели лишь 18,5% бумаг в евро, хоть бы в целом доля нерезидентов в российских суверенных еврооблигациях составляла что-то около 46%.
  • Из общей задолженности по внешним облигационным займам в $36,6 млрд возьми начало года более 95% приходилось нате выпуски в долларах, менее 5% — в евро.

Купили и продали

В декабре евробонды в евро всерьёз перешли большей частью от нерезидентов к резидентам, подтвердил РБК матерь на финансовом рынке. Центральный банк отказался осветить свою статистику, РБК направил запрос в пресс-папье-службу Минфина.

  • За четвертый квартал прошлого лета Минфин разместил бумаги на €1 млрд, а долговые обязательства правительства преддверие иностранцами в евровалюте увеличились лишь на €218 млн.
  • С этого следует, что в декабре нерезиденты, купив возле первичном размещении российские бонды на €760 млн, по малом времени продали большинство бумаг.
  • Если предположить, как нерезиденты в четвертом квартале целиком вышли с старого выпуска евробондов в евро (что бабка надвое гадала), их инвестиции в новый выпуск на могила года составили максимум €324 млн (32% выпуска). Больше вероятно, что иностранные вложения в старый издавание остались примерно на прежнем уровне, ведь есть нерезиденты сохранили за собой 22% нового выпуска.
  • Должно, около 80% этого выпуска оказалось у российских инвесторов.

Минфин в марте 2019 лета раскрывал (.pdf), что при первичном размещении бумаг сверху €1 млрд в декабре «подавляющий норма выпуска объяснимо приобрели инвесторы из Европы (73%), демонстрируя надёжный интерес к кредитному риску России». В книга числе 55% бумаг выкупили держатели в Великобритании. До сих пор 3% приобрели инвесторы из США. 24% выпуска было куплено российскими резидентами.

Версии перетока

Выдача евробондов — «это побыстрее имиджевая история [для правительства], призванная изъявить, что Россия может привлечь иностранных инвесторов», полагает аналист Райффайзенбанка Денис Порывай. Переход евробондов в короткие сроки к российским резидентам говорит о фолиант, что даже на такой небольшой величина не нашлось значительного иностранного спроса, отмечает симпатия.

В связи с этим возникает вопрос, какие собственно нерезиденты покупают российские ОФЗ на фоне роста их доли в бумагах, продолжает некто. Доля иностранцев в объеме ОФЗ на 1 апреля достигла 26,7%, с азбука года нерезиденты влили на рынок рублевого долга 256 млрд руб.

Иностранные инвесторы сплошь могли выйти из приобретенных в конце 2018 возраст евробондов, говорит главный экономист рейтингового агентства «Консультант РА» Антон Табах. Но уписывать и второй вариант — внутрихолдинговые особенности выкупа: бумаги могли скупить зарубежные «дочки» российских компаний, а потом передать их головным структурам. «Верней всего, речь идет о бухгалтерских операциях», — резюмирует Табах.

В 2016 году, кое-когда Россия выходила на рынок евробондов впервой после санкций, среди купивших бумаги было бессчётно квазииностранцев — российские деньги, заведенные с-за рубежа, говорили «Ведомостям» участники размещения. Участники рынка предположили, что-что спрос на бумаги мог быть не пол дутым.

Конъюнктура в декабре

Рыночная конъюнктура в декабре была окончательно благоприятной для российского госдолга. «Рынки паче или менее успокоились за последние пару месяцев. Санкционная казус немного утихла», — говорил замминистра финансов Воля Колычев. В декабре Минфин США объявил о предстоящем исключении изо санкционного списка компаний Олега Дерипаски En+, «Евросибэнерго» и Rusal, ась? позитивно сказалось на российских активах. А евро следовать месяц укрепился к рублю на 5,3%.

Однако, как-то, традиционный инвестор в российские бонды Ashmore Group Plc 13 декабря заявил Bloomberg, по какой причине сокращает свои инвестиции из-за угрозы дополнительных санкций в 2019 году.

«В рамках ноябрьского размещения семилетнего выпуска еврооблигаций Минфина объемом €1 млрд был большенный спрос со стороны иностранных инвесторов, которым и отдавалось предпочтительность при аллокации. Соответственно, интерес со стороны российских игроков неважный (=маловажный) был полностью удовлетворен. Им досталось в какой-нибудь месяц 24% выпуска», — пояснила РБК жом-служба ВТБ («ВТБ Капитал» был единственным организатором размещения). Оттого затем локальным инвесторам осталось покупать еврооблигации Минфина держи вторичном рынке. «Иностранным игрокам, в свою караван, выгодно частично выходить из бумаг, скажем как после размещения еврооблигации значительно выросли в цене», — указали в ВТБ.

Поуже после отчетной даты, в марте 2019 лета, Минфин снова вышел на рынок внешних заимствований и разместил в томик числе бумаги в евро на €750 млн. Инвесторы изо Великобритании и континентальной Европы купили 58% выпуска в евро, инвесторы с США — 17%, говорил основной вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов.

Подпишитесь в рассылку РБК.
Рассказываем о главных событиях и объясняем, а они значат.

Авторы:
Ванюха Ткачёв, Антон Фейнберг

При участии:
Нюра Пустякова

Оставить комментарий