Главная » ФИНАНСЫ » Пенсионный фонд «Газпрома» заработал для своих клиентов по минимуму

Пенсионный фонд «Газпрома» заработал для своих клиентов по минимуму

Фoтo Сeргeя Бoбылeвa / ТAСС

Нeгoсудaрствeнный пeнсиoнный фoнд «Гaзфoнд», aктивнo oбслуживaющий пo свoим кoрпoрaтивным прoгрaммaм «Гaзпрoм», oкaзaлся срeди aутсaйдeрoв пo нaкoплeннoй дoxoднoсти зa пoслeдниe 5 лeт

Нeгoсудaрствeнный пeнсиoнный фoнд «Гaзфoнд», упрaвляющий пeнсиoнными рeзeрвaми, oкaзaлся нa втoрoй стрoчкe внизу в рeйтингe пo дoxoднoсти пeнсиoнныx рeзeрвoв зa пять лeт — с 2013-гo пo 2017 гoды. Тaкиe дaнныe привoдятся в oбзoрe Pension & Actuarial Consulting (eсть у Forbes). Дoxoднoсть фoндa зa укaзaнный пeриoд сoстaвилa всeгo 13,62%, нижe тoлькo у НПФ «Прoфeссиoнaльный» с рeзeрвaми в 3,3 млрд рублeй — oн зaрaбoтaл едва только 3%. Этoт пoкaзaтeль знaчитeльнo мeньшe нaкoплeннoй инфляции — 44,6%. Дaжe eсли бы клиeнты фoндa пoлoжили срeдствa нa вклад — они бы заметно выиграли в доходности, получив 41,8%. Ноль клиентов НПФ «Газфонд» в конце 2017 возраст составляло более 230 000 человек.

Если п на показатели доходности по годам, так она стабильно невысокая и никак не коррелирует с кризисами в фондовом рынке. В 2013 году доходность инвестиций «Газфонда» составила 2,8%, в 2014-м — 1,7%, в 2015-м — 3%, в 2016-м — 2,2%, в 2017 году — 3,3%.

НПФ «Газфонд» — самый замечательный фонд по управлению пенсионными резервами — средствами, предназначенными исполнение) формирования дополнительной пенсии. В большинстве случаев договоры о таких пенсиях, как и. Ant. различно полисам добровольного медицинского страхования, заключаются в рамках социальных пакетов работодателей, рассказывает генеральный аналитик «Пенсионных и актуарных консультаций» Евгений Биезбардис. Вдобавок компания зачастую софинансирует взносы своих сотрудников, хоть (бы), из своих средств удваивает каждый целковый, уплаченный работником. Компании, организующие корпоративные пенсионные программы, могут впрягать обязательство фонда по гарантированию минимальной каждогодный доходности. В этом случае, если фонд получил пенсион меньше необходимого, он доплачивает разницу из-за свой счет.

Объем корпоративных пенсий в НПФ «Газфонд» составляет 374 млрд рублей, колоссальный клиент этого фонда — «Газпром». Ежегодно «Газпром» отчисляет десятки миллиардов рублей ради своих работников: в 2017 году его пенсионные взносы составили 19,4 млрд рублей, неужели 88,7% от общей суммы полученных взносов «Газфондом», в 2016 году — 17,7 млрд рублей, или — или свыше 90% от общего объема взносов. Едва половина этих средств приходится на страховые контракты.

Корпоративные пенсии Газпромбанка формируются в НПФ «Газпромбанк-фонд», накопленная доход которого значительно лучше, чем у «Газфонда» — 47%.

Управлением резервов НПФ «Газфонд» занимается возглавляемая Анатолием Гавриленко УК «Лидер», которая нате 44% принадлежит самому «Газфонду» , на 25% — «Газпрому» и получи и распишись 27% — ВЭБу, а также дочерняя структура УК «Лидер» — УК «Северянка».

В американка-службе НПФ «Газфонд» и УК «Лидер» далеко не ответили на запрос Forbes.

Данные Pension & Actuarial Consulting

Коммутация номер один

На сайте пенсионного фонда «Газфонд» указаны доходности с 2005 годы далеко не по всем пенсионным схемам — единственно со второй по пятую. При этом в отчетности фонда упоминаются и первая, шестая и седьмая схемы. Показатели доходности в области опубликованным схемам выглядит неплохо — цифры сплошь и рядом двузначные. Однако, как говорит собеседник Forbes, аналогичный к НПФ «Газфонд», именно на первую пенсионную схему нужно большая часть резервов и именно по ней традиционно демонстрируются слабые цифры. По его словам, «Газпром» не использует в этой схеме софинансирование в чистом виде, часом отчисления с зарплаты работника и со средств компании происходят вкупе, а отчисляет за своих сотрудников средства нетривиально.

Пенсионная схема №1— это солидарная схема с установленными размерами пожизненных выплат, говорится в отчетности фонда. Вкладчики — «Газпром», а в свою очередь его дочки. Контракты по этой схеме относятся к страховым, в таком случае есть фонд может выплатить определенную сумму в случае смерти участника в размере десяти негосударственных пенсий, а равным образом в случае появления инвалидности третьей и второй степени. Коммандитист имеет право перевести выкупную сумму в не тот фонд с письменного согласия всех участников, в отношении которых действует эмеритальный договор.

Солидарная система означает, что капитал, поступающие в фонд, не распределяются на лицевые счета, а хранятся в «общем котле», и сотрудники, выходя в пенсию, им пользуются до его исчерпания (так есть до полного исполнения обязательств), говорит гендиректор компании «Пенсионный партнер» Серый Околеснов.

Как пояснил собеседник Forbes, сопредельный к НПФ «Газфонд», это действительно массовая проект, предназначенная для всех работников «Газпрома». «Отчисления после ней производит только работодатель, фиксированная тяга. Ant. расход по ней не закреплена в договоре. За всем тем в договоре прописан конкретный размер пенсии, какой зависит от зарплаты сотрудника — эту сумму дьявол будет получать при достижении пенсионного возраста. В этом плане у работника принимать только риски, что она не хорошего понемножку хорошо проиндексирована», — говорит собеседник.

Первая модель предполагает несколько видов структурирования выплат. Водан подразумевает, что фонд должен будет приобретать не менее конкретной величины. В этом случае НПФ с кого (следует либо заработать эту доходность, либо уткнуть ее из своих средств. Второй тип предполагает, что фонд будет проводить индексацию пенсий клиентов в зависимости с размера дохода, который не гарантируется в договоре.

«Схема №1 была придумана в этапе формирования фонда и была создана как никогда для работников «Газпрома», и по этой схеме немало высокие пенсии. Движения по счету, убыточность по этой схеме не влияют для размер уплачиваемой пенсии. Что бы ни происходило, рабочие будут получать столько, сколько им пообещали в секундочку оформления договора. Но в этой схеме создается небезопасность индексации», — рассказывает собеседник Forbes.

Согласно отчетности фонда, большая обломок активов НПФ «Газфонд» — это инвестиции в «Газпром» и ГПБ. Ровно по словам собеседника Forbes, близкого к НПФ, буде в нулевые эти активы росли, то в новом десятилетии тренд изменился, благодаря чего фонд решил не брать на себя обязательство за доходность пенсий и отвечает лишь следовать их сохранность.

В отчетности группы «Газфонда» говорится, будто изменение справедливой стоимости «Газпрома» и Газпромбанка оказывает существенное вдохновение на финансовые результаты группы. «Газфонду» принадлежит 1,06% акций «Газпрома» и 41,6% бумаг Газпромбанка. «Акции «Газпрома» долгие годы показывают слабую динамику изо-за того, что у компании очень высокие капитальные и операционные трата и низкие дивиденды. «Газпром» очень неохотно делится прибылью с миноритариями. Инвесторы и аналитики отмечают в качестве негативных факторов ради акций «Газпрома» низкую транспарентность бизнеса и заковыристость контроля за действиями менеджмента ввиду отсутствия независимого совета директоров», — комментирует гендиректор УК «Спутник — Правление капиталом» Александр Лосев.

А вот справедливая лэндинг пакета «Газпромбанка» в последние годы на балансе «Газфонда» как росла — с 2015-го по 2017 годы понимание выросла со 155 млрд до 177 млрд рублей, говорится в отчетности МСФО. Состав акций оставалось неизменным — изменилась только доза НПФ в Газпромбанке из-за допэмиссии в июле 2017 возраст. Дивидендный доход фонда от владения долей в Газпромбанке в 2017 году составил 3 млрд рублей, в 2016-м и 2015 годах его малограмотный было, в 2014 году — 3,3 млрд рублей. Через владения долей в Газпроме — 2 млрд рублей в 2017 году, 2,5 млрд рублей в 2016 году, 2,2 млрд рублей в 2015 году и едва (ли) не 3 млрд рублей в 2014 году.

Давление сверху показатель качества активов НПФ оказывает гнусный уровень ликвидности вложений фонда в паи ЗПИФ, которые к концу возраст 2017 года составляли 20,4% резервов, предполагало в марте агентство «Эксперт РА». Его аналитики равным образом отмечали, что один из негативных факторов в оценке — сие невысокая доходность от размещения пенсионных резервов для горизонте 2014-2017 годов.

На резервы НПФ «Газфонд» приобретались паи ЗПИФ и задел технических компаний («ГАЗКОН», «ГАЗ-Тек» и «Газ-Сервис»), писал Forbes со ссылкой нате инвестиционный портфель фонда по итогам 2015 годы. Смысл этих сделок, по предположению управляющего директора «Эксперт РА» Павла Митрофанова, был в волюм, чтобы в полной мере не отражать в отчетности вложения в Газпромбанк. Пока около 48 млрд рублей средств «Газфонда» в 2015 году было вложено в три закрытых ПИФа недвижимости: «Перспективные инвестиции», «Новые горизонты» и «Электрон».

Средь крупных акционеров НПФ «Газфонд» — «Газпром» (12%) и СОГАЗ (19%).

Диапазон уязвимости

Пенсионные резервы были первым продуктом, с которым начали сидеть НПФ на заре своего существования в России — там они стали участниками и накопительных программ, говорит Евген Биезбардис. Особенность пенсионных резервов в том, что такое? они не гарантированы государством, в отличие с пенсионных накоплений. Но зато доходность за итогам года не может быть отрицательной, отмечает некто.

Основная разница между резервами и накоплениями, в книга, что резервы — это фактически средства самих клиентов, а пенсионные залежные деньги — это государственные средства, разнесенные на личные счета, говорит заведующий группы рейтингов финансовых институтов АКРА Георгий Ногин. «Поэтому для резервов предусмотрен больше мягкий вариант перечня активов, куда они могут присутствовать инвестированы. В России основная масса резервов — сие не средства физических лиц, а деньги корпораций, по большей части с государственным участием», — отмечает финансист. Фонды имеют ей-ей самостоятельно размещать средства пенсионных резервов в российские госбумаги, банковские депозиты и накипь активы, предусмотренные ЦБ.

То, что спрос к НПФ с резервами традиционно были мягче, в итоге привело к тому, сколько их портфели оказались слабее, чем портфели накоплений — целый ряд ПИФов и ЗПИФов. Впрочем, НПФ с резервами понимали, подобно как грядет стресс-тестирование, и старались привести портфели в обычай. «Если вдруг возникнут какие-то проблемы у фондов с резервами — пора и совесть знать определенный социальный резонанс, так как крупные суммы связаны с крупными государственными компаниями: НПФ «Благосостояние» — с РЖД, НПФ «Газфонд» — с «Газпромом», НПФ «Траснефть» — с «Траснефтью», — объясняет Ногин.

ЦБ обязал пенсионные средства с резервами до 2019 года раскрыть структуру акционеров, а с сего года начал проводить для них перенапряжение-тесты, которые оценивают качество инвестиций НПФ. Ибо НПФ, которые занимаются резервами, имеют крупный объем капитала, так как они близки к крупным госкомпаниям, которые оный капитал и сформировали, — они не боятся сих стресс-тестов, заключил Ногин.

* Данные к подсчета доходности брались из раскрытой отчетности в области российским стандартам (ОСБУ), и цифры по годам отражают начисленную бери счета клиентов доходность. Если у пенсионного фонда сколько-нибудь пенсионных схем, берется усредненная цифра.

Оставить комментарий