Главная » ФИНАНСЫ » Во власти неопределенности: что ожидает мировую экономику в 2019 году

Во власти неопределенности: что ожидает мировую экономику в 2019 году

Фoтo Henry Nicholls / REUTERS

Инвeстициoнный бaнк Julius Baer нe вeрит в нaступлeниe рeцeссии в этoм гoду, нo рeкoмeндуeт инвeстoрaм внимaтeльнo слeдить зa ситуaциeй в Китae и прoблeмaми Eврoсoюзa

Тeкущaя ситуaция в мирe укaзывaeт нa усилeниe рискoв зaмeдлeния глoбaльнoй экoнoмики, oднaкo вeрoятнoсть рeцeссии в этoм гoду oстaeтся дoвoльнo низкoй. Возле этoм рeзультaты тoргoвыx пeрeгoвoрoв СШA и Китая, а в свою очередь реализация Пекином мер поддержки деловой активности в стране выступят ключевыми факторами интересах дальнейшей динамики как китайской, так и прославленный экономики.

Рынки на подъеме

Мировые фондовые рынки, показавшие в декабре 2018 годы худшую для этого месяца динамику со времен Великой депрессии, в 2019 году начали активное исправление после позитивных сигналов от ФРС США. Ключевые чиновники американского Центробанка заявили о книга, что регулятор выступает за менее активное, нежели ожидалось ранее, ужесточение кредитно-денежной политики нате фоне умеренного инфляционного давления в экономике.

Федрезерв уверяет, чего у него нет жесткой программы повышения процентных став и что он готов быть гибким и не мешкая реагировать на экономическую конъюнктуру для поддержания роста ВВП. Окромя того, чиновники ФРС заявили, что усмотрение о дальнейшем сокращении активов на балансе регулятора, стяжение которого вызывает беспокойство у инвесторов, не хорошего понемножку автоматическим.

Регулятор в этой связи будет руководиться собственными целями поддержания максимального уровня занятости и стоимостный стабильности. Тем не менее рынкам к тому же предстоит убедиться в том, что Федрезерв короче придерживаться более мягкой политики и не вернется к жесткой риторике в случае значительного роста рынков.

Стратеги Julius Baer воспользовались заметным ростом рынков с минимумов, отмеченных 24 декабря 2018 возраст, и вышли из ряда активов, входящих в список NASDAQ 100. Полученные средства пока держатся в наличных и будут реинвестированы возле благоприятных условиях на рынке.

Глобальные риски

Незамедлительно в глобальной экономике доминирует несколько значительных факторов неопределенности, которые неодобрительно влияют на настроения инвесторов и деловую стеничность. Помимо политики ключевых регуляторов они связаны с самой длительной в современной истории США приостановкой работы правительства. Виды прекращения «закрытия» правительства остаются туманными, и нежели дольше оно продлится, тем сильнее будут негативные последствия интересах роста американской экономики.

Кроме того, плохо предсказуемыми остаются дальнейшие действия ФРС США. Вопреки на то что американский центробанк заявил о готовности затормозить процесс повышения ставок, он вполне может вернуться к ужесточению монетарной политики получи и распишись фоне роста фондовых рынков. Возможно, сие станет серьезной ошибкой и негативно отразится получи и распишись динамике многих активов.

Перспективы внешнеторговых отношений США и Китая тоже вызывают много вопросов. Обе стороны выразили оптимизм объединение поводу достижения соглашения о пошлинах, однако конкретных решений временно озвучено не было. Урегулирование ситуации хорошего понемножку иметь сильный позитивный эффект на настроения инвесторов.

Перед разлукой, самый заметный фактор неопределенности связан с продолжающейся в Европе эпопеей точно по поводу выхода Великобритании из состава Йес. Британский премьер-министр Тереза Мэй отнюдь не смогла заручиться поддержкой парламента по согласованному с Евросоюзом плану Brexit инда после переноса сроков голосования по нему с середины декабря сверху середину января.

По нашим оценкам, маза реализации «жесткого» сценария Brexit сохраняется, вот хоть она и невелика. Большинство в британском парламенте, а равно как официальный Брюссель выступают против нерегулируемого «развода» сторон, таково что наиболее логичным шагом был бы свитч официальной даты Brexit. При этом возрастает объективная возможность «мягкого» выхода или отказа от него за проведения повторного референдума. В текущей ситуации выраженные в фунтах стерлингов авуары будут демонстрировать повышенную волатильность, так чего их доля в портфеле Julius Baer остается низкой.

Оттяжка роста

Прогнозы по росту мировой экономики ухудшаются вдогонку за снижением основных опережающих индикаторов. Дисконт в темпах роста между различными станами остается значительной, а самая слабая кинетика фиксируется в развивающихся экономиках с наибольшими структурными проблемами. Возле этом в США показатели держатся на высоком уровне: невзирая на все возрастающие риски, американская хозяйственная жизнь продолжает развиваться темпами, которые в ближайшей перспективе будут предупреждать показатели других промышленно развитых стран.

В еврозоне, идеже рост ВВП обгонял все оценки в толк нескольких кварталов, опережающие индикаторы указывают получи вероятность замедления динамики до фундаментально оправданного уровня. Получи этом фоне все чаще звучат призывы к реализации фискальных мер поддержки экономики. Европейский наиболее важный банк (ЕЦБ) может отреагировать на риски ухудшения динамики ВВП региона и отдалить первое повышение процентных ставок. Однако редуктор вряд ли откажется от ужесточения кредитно-денежной политики.

Последняя статистика числом китайской экономике оказалась хуже ожиданий, а деловая моторика в обрабатывающей промышленности КНР продолжает ухудшаться. Реально, что торговые споры с США сказываются, по малой мере пока и не слишком заметно, на настроениях предпринимателей. Отклик перетягивания будущего спроса в настоящее теряет свою силу, и выкид заказов как с внешнего, так и с внутреннего рынков сокращается.

В непроизводственном секторе Китая настроения, поперек, остаются довольно оптимистичными. Последние меры поддержки со стороны властей страны, в качестве кого представляется, начинают оказывать позитивное влияние получи деловую активность в этом секторе. Однако повреждение динамики ВВП выглядит более сильным, нежели ожидалось ранее, поэтому Пекину пришлось воплотить в жизнь дополнительные стимулирующие меры.

Народный банк Китая поуже снизил норму обязательных резервов на 1%, тут-то как правительство анонсировало план развития инфраструктуры высокоскоростных железных дорог и налоговую реформу чтобы активизации частного потребления. В будущем можно предвкушать дополнительных мер стимулирования, так что наша сестра сохраняем стратегический взгляд на китайский барахолка акций при определенной диверсификации портфеля. Безвыездно еще высокие темпы роста национальной экономики должны послужить поддержкой котировки бумаг китайских компаний.

Оставить комментарий